本周前半段，天津港新疆45#無縫鋼管一級焦含稅平倉價與期貨主力合約價差拉大至135元/噸。鋼價持續下跌給焦炭期貨代價構成明顯的下沉壓力，商場空頭實力有重整旗鼓之勢。焦、鋼工作基本面抉擇了期現貼水崎嶇可以會持續擴大。

　　焦炭現貨

　　上星期，焦炭現貨代價持續走高，但漲幅趨緩。華東低代價資源廣泛走高，其間山東濰坊上漲75元/噸至1615元/噸，下賤接貨尚好，焦化公司庫存偏低。華北商場小幅上漲，太原二級焦上漲10元/噸。西北、西南商場緩漲，走貨安穩。

　　本周前半段，現貨商場漲勢持續放緩。華北商場漲幅收窄，鋼價下跌引起有些鋼廠接貨積極性削弱。估量華北區域高價位焦炭資源走勢趨穩，低價位資源仍將小幅補漲。華東區域，焦化廠本錢壓力偏大，焦炭代價仍將小幅走高。

　　上游焦煤商場

　　上星期，國內煉焦煤商場整體上調，下賤公司抵觸情緒增加，而商場成交尚可。全國焦煤均勻價上漲1元/噸至1218元/噸，接連7周上漲;1/3焦煤均勻價上漲10元/噸至1132元/噸。分區域看，安徽、山東有些大礦煉焦煤代價上調30—50元/噸;華北商場以穩為主，山西有些資源漲價50元/噸左右;東北、西南商場干流代價平穩。短期內，煉焦煤商場接連供應偏緊格局。后期需注重煤礦復產情況以及鋼價下行態勢對煉焦煤需求的影響。

　　下賤螺紋商場

　　上星期，北方進入季節性耗費冷季，而南邊降雨也影響了工地建材收買。建材代價持續下跌，到11月23日，HRB40020MM螺紋鋼均勻代價3864元/噸。后期北方資源若順利南下，對商場的拖累將更為明顯。其時，商家絕望心思加重，以價換量舉動增多。估量下周國內建材代價將以跌為主。

　　粗鋼產量

　　中鋼協最新數據閃現，11月中旬關鍵大中型公司粗鋼日均產量為163.28萬噸，旬環比下降0.3%;預估11月中旬全國粗鋼日均產量為195.18萬噸，旬環比下降0.25%。10月份，鋼鐵工作完成了扭虧為盈。只需存在肯定的獲利空間，粗鋼產能就能持續開釋。估量后期鋼廠產量將持續高位工作，鋼價走勢將面臨較大的壓力。

　　操作建議

　　鋼價下跌掣肘焦炭商場。焦、鋼走勢分化現已持續了一個多月，其時現貨商場上漲壓力閃現，估量干流代價將逐步恢復安穩。伴隨著空頭資金重整旗鼓，商場可以選擇向下打破前期盤整行情。http://www.lantianby.com